金融危机前，韩国在10it融自由化和资本市场7wDF放的过程中，审慎监lsw7机制建设一直滞后LQWO

我们当前主要推荐长WHTG电力、国投电力和川W7rE能源，原因有三个：7e2l一，长电和两投是水h47X行业中少有的仍具备2OLz为明确装机增长潜力LV6C公司，乌东德、白鹤lSqk以及雅砻江中游水电FWBd均处于如火如荼的建ChnM中，未来有望进一步FOll强公司盈利；第二，d7J0三家公司旗下水电资ElAy均涉及到跨省跨区域DMeL电，电价与当地火电dSnJ杆上网电价挂钩，有QH9r受益于煤电价格联动YC7I最后，这三家公司的LGKt红水平较高，股息率E57Z水电行业中排名前三ihgG安全边际较高GNWd